两融余额结束三连降 融资客加仓分散

　　上周两融余额出现三连降，降至9500亿元之下，不过本周一两融余额出现13.85亿元增长，扭转了此前的连降势头。不过值得注意的是，融资客加仓较为分散，当日融资净买入额居前的公用事业板块也仅有逾2亿元，5个行业板块的融资净买入额突破1亿元。

　　两融余额企稳

　　12月26日沪深股市融资融券余额为9473.74亿元，较前一个交易日增加了13.85亿元，结束三连降。其中融券余额为36.04亿元，较前一个交易日减少了0.41亿元。融资余额为9437.70亿元，较前一个交易日增加了14.26亿元。当日融资买入额为326.88亿元，较前一个交易日增加了11.33亿元。融资偿还额为312.63亿元，较前一个交易日减少了57.23亿元。由此来看，融资余额重回增势，主要得益于融资偿还减少，而非融资客再次主动加仓。

　　从ETF来看，华安黄金ETF的融资净买入额居首，达到1.76亿元。华夏上证50ETF、易方达恒生H股ETF、华泰柏瑞沪深300ETF的融资净买入额均超过千万元，分别为3466.20万元、2892.39万元和1532.44万元。与之相比，华安上证180ETF、易方达深证ETF和国泰上证5年期国债ETF的融资净偿还额超百万元。

　　从个股来看，948只两融标的中有494只股票实现融资净买入，中体产业的融资净买入额居首，超过亿元，达到1.28亿元。格力电器、际华集团、中国交建等9只股票融资净买入额超过5000万元，23只股票的融资净买入额超过3000万元。在出现融资净偿还的454只股票中，用友网络的融资净偿还额居首，达到8745.32万元。中国中车、山东黄金和天士力的融资净偿还额超过5000万元，分别为7018.18万元、6084.43万元和5616.76万元。19只股票的融资净偿还额超过3000万元。

　　融资加仓分散

　　从行业板块来看，28个申万一级行业板块中有24个行业板块实现融资净买入，公用事业板块的融资净买入额居首，达到2.30亿元。传媒、化工、电子、家用电器和建筑装饰板块的融资净买入额均超过1亿元，分别为1.87亿元、1.51亿元、1.46亿元、1.36亿元和1.10亿元。交通运输、采掘和轻工制造板块的融资净买入额超过5000万元。在出现融资净偿还的4个行业板块中，有色金属板块的融资净偿还额居首，达到1.69亿元。机械设备和电器设备的融资净偿还额超过5000万元，分别为9028.02万元和5144.53万元。

　　本周一沪深股市两融余额扭转了此前的连降趋势，不过融资客加仓较为分散，当日融资净买入额居前的公用事业板块也仅有逾2亿元，5个行业板块的融资净买入额突破1亿元。其实这也是无奈之举。当下市场题材热点切换频率较快，并没有出现领涨龙头，融资客也只能漫无目的“撒网”。不过这也为投资者布局提供重要参考，当融资客加仓再度集中时可能意味着龙头板块的出现。